هزينه سرمايه چيست ؟
هزينه سرمايه محاسبه حداقل بازدهي است كه براي توجيه انجام يك پروژه بودجه بندي سرمايه، مانند ساخت يك كارخانه جديد، ضروري است. اين بررسي بر اين موضوع تمركز دارد كه آيا يك تصميم پيش‌بيني‌شده مي‌تواند با هزينه‌هاي مرتبط آن توجيه شود يا خير.
اكثر شركت‌ها از تركيبي از بدهي و حقوق صاحبان سهام براي تأمين مالي گسترش بيزينس خود استفاده مي‌كنند. براي اين سازمان ها، هزينه كلي سرمايه از ميانگين موزون هزينه كل منابع سرمايه حساب مي شود. اين به عنوان ميانگين موزون هزينه سرمايه (WACC) ناميده مي شود.
مطالعه بيشتر: سرمايه گذاري در صندوق طلا
نكات كليدي هزينه سرمايه
هزينه سرمايه نشان‌دهنده بازدهي است كه يك شركت براي توجيه هزينه يك پروژه سرمايه‌اي، مانند خريد تجهيزات جديد يا ساخت يك ساختمان جديد، نياز دارد.
هزينه سرمايه شامل هزينه هاي مرتبط با حقوق صاحبان سهام و بدهي است كه بر حسب ساختار سرمايه ترجيحي يا موجود شركت وزن داده مي شود. اين به عنوان ميانگين موزون هزينه سرمايه (WACC) ناميده مي شود.
تصميمات سرمايه گذاري يك شركت براي پروژه هاي جديد بايد هميشه بازدهي را ايجاد كند كه از هزينه سرمايه شركت براي تامين مالي پروژه بيشتر باشد. در اين صورت، پروژه بازدهي براي سرمايه گذاران ايجاد نخواهد كرد.
درك هزينه سرمايه
هزينه سرمايه اطلاعات كليدي است كه براي تعيين نرخ يك پروژه استفاده مي شود . شركتي كه يك پروژه بزرگ را شروع مي كند بايد بداند كه پروژه بايد چه مقدار پول توليد كند تا هزينه هاي صورت گرفته آن را جبران كند و سپس به توليد سود براي شركت ادامه دهد.
شركت ممكن است اين سرمايه را با استفاده از بدهي در نظر بگيرد. از طرف ديگر، آنها ممكن است هزينه هاي پروژه را بدون بدهي بررسي كنند .
هزينه سرمايه، از نظر يك سرمايه گذار، بررسي بازدهي است كه مي توان از خريد سهام يا هر سرمايه گذاري ديگري انتظار داشت. اين يك ارزيابي است و ممكن است شامل بهترين و بدترين سناريو را شامل شود.
يك سرمايه گذار ممكن است به نوسانات نتايج مالي يك شركت نگاه كند تا تعيين كند كه آيا هزينه سهام با بازده احتمالي آن توجيه مي شود يا خير.
مطالعه بيشتر: تنخواه گردان حسابداري
ميانگين موزون هزينه سرمايه (WACC)
هزينه سرمايه براي يك شركت معمولاً با استفاده از فرمول ميانگين موزون هزينه سرمايه (WACC) محاسبه مي شود كه هم هزينه بدهي و هم هزينه حقوق صاحبان سهام را در نظر مي گيرد. هر دسته از سرمايه شركت براي رسيدن به نرخ مركب به تناسب وزن مي شود و اين فرمول انواع بدهي و حقوق صاحبان سهام فهرست شده در ترازنامه شركت، از جمله سهام عادي و ممتاز، اوراق قرضه و ساير اشكال بدهي را در نظر مي گيرد.
هزينه بدهي
هزينه سرمايه به عاملي در تعيين رويكرد تامين مالي تبديل مي شود: بدهي، حقوق صاحبان سهام يا تركيبي از اين دو.
شركت هاي در مراحل اوليه به ندرت دارايي هاي قابل توجهي براي وثيقه براي وام دارند. بنابراين، تامين مالي سهام معمولا به صورت پيش فرض تامين مالي تبديل مي شود. شركت‌هاي كمتر تثبيت‌شده با سابقه عملياتي محدود، نسبت به شركت‌هاي قديمي‌تر با سوابق معتبر، هزينه بيشتري براي سرمايه مي‌پردازند.هزينه بدهي صرفاً به نرخ بهره اي اطلاق مي شود كه شركت به بدهي خود مي پردازد.
هزينه سرمايه در مقابل نرخ تنزيل
هزينه سرمايه و نرخ تنزيل تا حدي شبيه به هم هستند و اصطلاحات معمولا به جاي هم يكديگر كاربرد دارند كه معمولا به واسطه بخش مالي يك شركت محاسبه مي شود و توسط مديريت براي تعيين نرخ تنزيل كاربرد دارد.
در اين صورت ، مديريت يك شركت بايد هزينه توليد داخلي اعداد سرمايه را به چالش بكشد، چرا كه ممكن است آنقدر محافظه كارانه باشد كه باعث جلوگيري از سرمايه گذاري شود.
اهميت هزينه سرمايه
كسب و كارها و تحليلگران مالي از هزينه سرمايه براي ارزيابي اينكه آيا وجوه به طور موثر سرمايه گذاري مي شوند يا خير استفاده مي كنند. اگر بازده سرمايه گذاري بيش از هزينه سرمايه باشد، اين سرمايه گذاري در نهايت به سود خالص ترازنامه شركت كمك خواهد كرد.
برعكس، سرمايه‌گذاري كه بازدهي برابر يا كمتر از هزينه سرمايه داشته باشد، نشان مي‌دهد كه از وجوه عاقلانه استفاده نمي‌شود.
هزينه سرمايه مي تواند ارزش شركت را تعيين كند. شركتي با مخارج سرمايه اي بالا ممكن است درآمدهاي بلندمدت كمتري را پيش بيني كند. بنابراين، سرمايه گذاران احتمالاً ارزش كمتري را در مالكيت سهام آن شركت درك مي كنند.
چرا هزينه سرمايه مهم است؟
اكثر بيزينس ها براي رشد و توسعه تلاش مي كنند. ممكن است گزينه هاي زيادي وجود داشته باشد: توسعه يك كارخانه يا ساخت يك كارخانه جديد و بزرگتر. قبل از اينكه شركت در مورد هر يك از اين برچسب ها تصميم بگيرد، هزينه سرمايه براي هر پروژه پيشنهادي را تعيين مي كند. اين نشان مي دهد كه چقدر طول مي كشد تا پروژه هزينه هاي خود را بازپرداخت كند و چقدر در آينده باز خواهد گشت. البته چنين پيش بيني هايي اكثرا تخميني هستند. با اين حال، شركت بايد از يك روش منطقي براي انتخاب بين گزينه هاي خود پيروي كند.
تفاوت بين هزينه سرمايه و نرخ تنزيل چيست؟
اين دو اصطلاح اغلب به جاي يكديگر استفاده مي شوند، اما تفاوت هايي وجود دارد. در تجارت، هزينه سرمايه به صورت كلي توسط بخش امور حسابداري معين مي شود. تيم مديريت از اين محاسبه براي تعيين نرخ تنزيل پروژه استفاده مي كند. آنها تعيين مي كنند كه آيا پروژه مي تواند بازدهي كافي را ايجاد كند تا نه تنها هزينه هاي خود را پوشش دهد، بلكه براي سهامداران شركت نيز پاداش ارائه كند.
چگونه ميانگين موزون هزينه سرمايه را محاسبه مي كنيد؟
ميانگين موزون هزينه سرمايه منعكس كننده ميانگين هزينه سرمايه يك شركت است كه با توجه به نوع سرمايه و نسبت آن در ترازنامه شركت تعديل مي شود. اين با ضرب هزينه هر نوع سرمايه در درصد نمايش آن در ترازنامه شركت و جمع نتايج مشخص مي شود.
نتيجه گيري
هزينه سرمايه را كه يك كسب و كار براي تامين مالي عمليات خود متحمل مي شود اندازه گيري مي كند. اين هزينه، استقراض از وام دهندگان يا جمع آوري وجوه از سرمايه گذاران از طريق تأمين مالي سهام را در رابطه با بازده مورد انتظار سرمايه ارزيابي مي كند.اين معيار براي تعيين اينكه آيا سرمايه به طور موثر به كار گرفته شده است يا خير، مهم است.
برچسب: ،